상승장에서도 하락장에서도 수익을 거두는 똑똑한 투자법 초보도 쉽게 알 수 있는 ELW A to Z 외국계 금융 회사로는 최초로 ELW 발행사가 된 '맥쿼리증권'의 유지은 이사가 쉽게 설명하는 ELW 입문서. ELW란 equity linked warrant(주식과 연계되는 워런트)의 약자로, 개별 주식 또는 주가지수와 연계해 미리 매매 시점과 가격을 정한 뒤 약정된 방법에 따라 해당 주식 또는 현금을 사고 팔 수 있는 권리가 주어진 증권이다. 이 책은 ELW란 무엇이며, ELW 시장을 어떻게 이해하고, 또 가장 효과적인 수익을 얻기 위해 투자자들이 기본적으로 알아야 할 내용부터 수익을 극대화하는 전략을 모두 담았다. 총2부로 구성된 본문은 ELW 이론편과 실전투자편으로 나누어져 있다. 1부에서는 ELW의 원리와 주식과는 다른 용어와 투자법 등을 알아보고, 2부에서는 ELW 실제 투자사례를 통해 고수의 전략과 주식투자의 헤징 전략으로 활용가능한 방법들을 제시하였다. 관련 도표와 그림을 곳곳에 수록하고 궁금한 점을 Q & A 형식으로 따로 실어 보다 빠른 이해를 돕는다.

저자 | 유지은 <맥쿼리증권> 이사. 증권과 은행 업종을 넘나들며 쌓은 폭넓은 커리어로 2006년 증권업계에서 보기 드문 30대 여성 임원이 되었다. 1994년 삼성증권에 입사한 유 이사는 리서치센터에서 선물 옵션, 제지 철강 업종 애널리스트로 6년간 근무하다가 국민은행 PB로 자리를 옮겼다. 이후 씨티은행에서 3년여 동안 금융자산 100억 원 이상 거액 자산가의 재무 설계를 하는 포트폴리오 카운슬러를 맡았으나, 역동적인 증권시장의 활력이 그리워 돌아간 맥쿼리 증권에서 간판상품인 ELW를 담당하고 있다. 외국계 금융 회사로는 최초로 상품 출시 허가를 따낸 맥쿼리 증권은 골드만삭스 모건스탠리 등과 같은 거대 IB와의 차별화를 위해 일찌감치 ELW 파생 분야를 틈새로 공략해 성공을 거뒀다. 홍콩, 싱가포르 등 아시아 주요 금융시장에서 20여 년간 ELW 상품을 운용하면서 이 분야 최강자로 평가받고 있다. 상품 출시에 그치지 않고 투자자들의 ELW에 대한 이해를 돕기 위한 워크숍도 활발히 펼치고 있다.

서문 1부 ELW 이론편 1장. 피가 되고 살이 되는 ELW와의 첫 만남 1_ELW, 그것이 알고 싶다 2_ELW에는 콜과 풋이 있다 2장. 투자자를 위한 강력한 대안 ELW 이해하기 1_ELW의 다양한 장점 2_반드시 기억해야 할 ELW 투자 위험 3_다양하고 효과적인 ELW 활용 방안 3장. ELW와 옵션, 선물의 차이점 1_선물과의 차이점 2_옵션과의 차이점 3_옵션의 이해를 돕는 한 가지 이야기 4장. ELW의 가격은 어떻게 결정되는가 1_내재가치 2_시간가치 3_Moneyness(돈이 되는 영역)에 따른 구분 5장. ELW 가격을 결정하는 6가지 변수 1_바로 알자. ’변동성’의 모든 것 6장. 전환비율과 패리티 1_전환비율 2_프리미엄 3_패리티 4_손익분기점 5_자본지지점 8장. 기어링과 레버리지 1_기어링 2_레버리지 3_LP 보유량/보유비율 9장. 민감도에 따른 가격 예측 방법 1_델타 2_감마 3_쎄타 4_베가 5_로 10장. ELW 시장참여자에 대한 이해 1_발행사 vs 유동성공급자 2_서로 다른 책임 11장. 오해하기 쉬운 유동성 공급의 이해 1. 호가제출의 의무 2_호가제출의 면제 3_호가제출의 금지 4_호가제시의 방법 5_LP의 위험 헤지와 유동성 공급의 한계 6_유동성공급자의 수익 2부 실전투자편 12장. 본격적인 ELW 실전투자의 세계로 1_먼저 기초자산의 선택부터 2_ELW의 조건 확인 3_실제 예를 따라 알아보는 ELW 선택법 13장. 드디어 거래시작! 1_주식만큼 간단한 계좌 개설 방법 2_거래방법 3_중요한 거래 및 결제제도 14장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 I 1_레버리지 전략 2_포트폴리오 보험 전략 3_콜ELW를 활용한 현금 확보 전략 15장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 II 1_스트래들 매수 전략 2_스트랭글 매수 전략 3_나만의 ELS 만들기 Glossary